Portugal

Le Portugal en bref

28 juillet 2021

La situation économique du Portugal s'est dégradée en 2020, mais le pays reste une destination de prédilection pour les investissements étrangers.

Tendances économiques

Après plusieurs années de croissance soutenue, la production économique du Portugal a chuté de 3,9% au cours du 1er semestre 2020 en raison de l'épidémie de Covid-19. Si l'économie s'est en partie relevée au cours de l'été (notamment grâce au secteur manufacturier, qui est revenu à ses niveaux prépandémie, et à la consommation privée), la 2ème vague de contagion de l'automne a provoqué un nouveau ralentissement. Pour l'ensemble de 2020, le FMI estime une contraction globale du PIB de 7,6%, qui devrait être suivie d'un rebond partiel de +3,9% cette année et de +4,8% en 2022, bien que ces estimations restent liées à la reprise économique mondiale postpandémique. D’après la Commission européenne, la demande intérieure ne retrouvera ses niveaux d’avant la pandémie avant fin 2022.

La structure de l'économie portugaise se définit par le poids dominant du secteur des services, qui représentait 75,8% de la valeur ajoutée brute (VAB) et employait 69,9% de la population active en 2020. Le tourisme, en particulier, joue un rôle important, il a connu une croissance rapide dans l'économie portugaise mais a énormément souffert de l'épidémie.
Les domaines de l'industrie, la construction, l'énergie et l'eau ont, quant à eux, absorbé 22% de la VAB et 24,8% des emplois alors que l'agriculture, la sylviculture et la pêche représentent seulement 2,3% de la VAB et 5,4% des emplois. Selon une étude de l'OIT, les secteurs de l'agroalimentaire et de l'agriculture n'ont été que modérément touchés par l'épidémie de COVID-19, car les canaux de distribution des aliments essentiels sur le marché intérieur étaient protégés des mesures de confinement.
De nouveaux domaines permettent de dynamiser l’activité économique. Aéronautique, automobile, électronique tout comme les industries liées aux technologies de l’information et de la communication sont tout autant de secteurs qui attirent les investisseurs.

Pour 2021, est attendue une croissance réelle de 4,9% de consommation publique. Cette accélération reflète le retour des services publics à leur fonctionnement habituel. La consommation privée, avec une chute de 5,9% en 2020, devrait croitre de 3,3%, 4,9% et 2,3% sur la période 2021-2023.
Pour la période 2021-2023, on anticipe une récupération de l’emploi et une hausse de la productivité. La lente récupération de l’emploi dépend de l’évolution des secteurs les plus exposés aux contacts personnels, comme l’hôtellerie, la restauration, les voyages et les services récréatifs. Dans ces domaines, l’emploi devra retrouver le niveau prépandémie uniquement fin 2023.
Après une baisse significative en 2020, l’investissement devra récupérer plus rapidement que les cycles antérieurs, même si en 2022, l’investissement continuera à des niveaux inférieurs à ceux de 2019.
Selon la BP, les exportations de biens et services se sont contracté de 20,4 % en 2020 (-10,2% dans le cas des exportations de biens), suivies par des prévisions de croissance de 9,2% en 2021 et de 12,9% en 2022, mais les niveaux pré-crise ne devront être atteints qu’en 2023, la chute des exportations de services associés au tourisme (-57,6%) ayant contribué à ce résultat négatif. Les importations de biens et services présentent une trajectoire similaire à celle des exportations (-15,1% en 2020 et croissances de 8,8% en 2021 et 9,1% en 2022). La capacité de financement de l’économie, mesurée par le solde cumulé de la balance courante et de capital, est de 0,1% du PIB en 2020 et devra se maintenir positive les 2 prochaines années (0,5% en 2021 et 2,3% en 2022).

Échanges commerciaux Franco-Portugais

Alors qu’en 2019, la balance commerciale de biens avec le Portugal devenait légèrement positive (+151M€) pour la France pour la 1ère fois en 10 ans, elle redevient nettement négative (-1 467M€) en 2020, un chiffre très proche de 2018 (-1 424M€). Les échanges de biens avec le Portugal viennent donc de connaître deux années atypiques : (i) une année 2019 marquée par d’importantes livraisons d’aéronefs depuis la France et (ii) une année 2020 marquée par une chute des échanges autour du confinement du printemps avec quelques exceptions (médicaments, tabac).
S'agissant des échanges de services, 2019 s’inscrivait dans la tendance observée les années précédentes d’un renforcement du déficit commercial français (-3 471M€). L’année 2020 inverse cette tendance, le déficit (-2 156M€) constituant une diminution de 38% en glissement annuel, moins marquée toutefois que celle des échanges Royaume-Uni - Portugal.
Finalement, la France est devenue en 2020 le 1er excédent commercial du Portugal à la fois dans les échanges de services et les échanges de biens. C’était déjà dans une période de crise, celle de la dette de la zone euro, que la France avait occupé cette 1ère place ; ce qui peut être interprété comme le résultat d’une plus grande résilience dans les liens économiques et humains entre les deux pays.

Conseils pour une entreprise souhaitant s'implanter au Portugal

Identité nationale très forte : l’Ibérie n’existe pas pour les portugais, il est donc déconseillé d’assimiler la culture portugaise à l’espagnole ni de tirer de conclusions hâtives sur les ressemblances entre ces deux pays
Hiérarchie très respectée : informez-vous sur la formation et la qualification des personnes à qui vous allez vous adresser car les titres et la dénomination hiérarchique des personnes sont fondamentaux.
Pas de confrontation ouverte : dans le milieu professionnel les portugais possèdent un comportement « asiatique » et gèrent les conflits discrètement et avec diplomatie.
Non-respect des délais et horaires : ne tenez pas compte des éventuels retards car il s’agit plus d’un art de vivre plutôt que d’un laisser-aller.
Paiements : Préférez le paiement par crédit documentaire ou virement Swift et sachez que les délais de paiement sont généralement longs (90, voire 120 jours). Il est conseillé de souscrire une assurance-crédit (pour des sociétés d’import/export et secteurs traditionnels) car il peut exister des difficultés de recouvrement de créances.